Leva finanziaria: cos'è e come funziona
In questo articolo vado a spiegare cosa è la leva, come allocare il margine su degiro e perché è importante allocarlo prima di utilizzarlo. Successivamente vado a spiegare come uso il margine di degiro per diminuire la mia esposizione al cambio euro/dollaro.
Leva finanziaria: cos'è
Quando si parla di leva e di margine sostanzialmente si intende un prestito. Ogni volta che si va in leva o in margine si prende a prestito del denaro, su cui poi dovranno essere pagati degli interessi e probabilmente in un domani restituire il denaro. E’ molto importante quindi sottolineare che ogni volta che si investe in leva si stanno utilizzando dei soldi non propri per investire.
L’effetto dell’utilizzo della leva è quindi quello di un vero e proprio moltiplicatore. Avendo a disposizione 100 euro ad esempio, è possibile investire 100.000 euro con un rapporto di leva 1:100, per ogni euro di cui si dispone è quindi possibile investirne 100.
I rischi della leva finanziaria
L’utilizzo della è spesso consigliato esclusivamente ad investitori esperti e consapevoli, perchè essa aumenta i fattori di rischio legati agli investimenti e spesso viene utilizzata abbastanza inconsapevolemnte da investitori alle prime armi, attratti da potenziali ritorni sugli investimenti maggiori.
Come per tutte le cose poi, dipende molto dall’ottica con cui viene utilizzata la leva. Se essa viene utilizzata infatti esclusivamente come una sostituta del gioco d’azzardo, si sta sicuramente sbagliando strada. In generale, sopratutto nel mondo degli investimenti, è il lungo termine che fa la differenza ; la leva invece viene spesso utilizzata esclusivamente per scommesse su posizioni singole di azioni con una prospettiva di breve termine.
Altra prospettiva è invece quella di un investitore consapevole che la utilizza costantemente perchè è consapevole di avere un portafoglio bilanciato e vuole esporsi maggiormente andando a leva, accettando eventualmente dei ribassi più importanti delle sue posizioni.
Come investire con la leva finanziaria
L’uso della leva finanziaria per gli investimenti (o “leverage“) offre la possibilità di acquistare o vendere i propri investimenti per un ammontare superiore al capitale effettivamente posseduto e di avere a disposizione quindi un rendimento potenzialmente maggiore rispetto a quello derivante da un investimento senza leva. Dall’altro lato, anche le potenziali perdite possono essere amplificate dall’effetto levo, esponendo quindi chi la utilizza al rischio di perdite molto significative. Qui di seguito trovate un video dove analizzo un paper sull’utilizzo della leva per gli investimenti:
Come funziona le leva per investire
Negli ultimi anni sono stati creati sempre più strumenti finanziari che investono in determinati sottostanti in leva. Il primo esempio che mi viene in mente è il TQQQ, l’ETF erogato da ProShares che replica in leva x3 l’andamento dell’ETF QQQ, che replica a sua volta l’andamento delle prima 100 aziende che compongono l’indice Nasdaq.
E’ possibile andare quindi ad acquistare strumenti derivati che utilizzano essi stessi la leva nella loro strategia di investimento, oppure utilizzare direttamente la leva quando si va ad acquistare vendere strumenti come ad esempio le azioni.
Leva finanziaria: come funziona il margine
Se ad esempio si volessero investire 100 euro senza leva, il margine sarebbe del 100%. Se invece volessimo investire 100 euro con una leva di 1:2, potranno essere utilizzati solo 50 euro per investire, con un margine del 50%.
Il rapporto tra leva è margine è inversamente correlato, all’aumentare della leva il margine richiesto dal broker per investire diminuisce.
Come usare la leva per coprirsi dai cambi valutari
Sottolineamo il fatto che non tutti possono investire in leva. Come abbiamo detto in precedenza infatti, investire in leva comporta prendere a prestito del denaro, quindi ci vuole anche qualcuno che sia disposto a fornirvi questo denaro. Se ad esempio investite tramite i principali broker, essi valuteranno in base ai vostri portafogli quanto margine mettervi a disposizione.
Solitamente è possibile scegliere quanto margine utilizzare e soprattutto se utilizzarlo in euro o in dollari. E’ importante anche tornare ad evidenziare che sul margine dovranno essere pagati degli interessi annuali che varieranno a seconda della situazioni macroeconomiche nel corso degli anni.
A seconda delle vostre posizioni, può essere utile utilizzare il margine in una moneta piuttosto che in un’altra per coprirsi dai cambi valutari.
Mi spiego meglio, se ad esempio la maggior parte delle vostre posizioni sono in dollari, può essere utile andare ad utilizzare il margine in dollari perchè il calo del cambio dollari/euro porterà ad un maggior valore delle vostre posizioni in dollari e viceversa, permettendovi quindi di coprire maggiormente le vostre posizioni.
Andando a prendere il margine in dollaro, acquisto titoli americani con prestito denaro in dollaro. Questo significa che il valore delle due posizioni in euro vanno a compensarsi da sole. Quando il dollaro perde valore sull’euro, andremo a perdere dall’azione quotata in dollaro, ma a guadagnare dalla nostra posizione negativa in dollaro.
Spero di essere stato chiaro e che questo articolo sia stato utile, se avete dei dubbi non esitate a contattarmi: potete prenotare una prima chiamata gratuita di 30 minuti per approfondire qualsiasi argomento e valutare un eventuale percorso di consulenza finanziaria. Vi aspetto!
