Inflazione: come investire con alta inflazione
L’inflazione è sicuramente un fattore caratterizzante delle principali economie mondiali negli ultimi mesi. Comprendere in maniera approfondita i suoi effetti e le sue cause è fondamentale per apprendere come allocare al meglio il tuo patrimonio quando sui mercati regna l’incertezza. Vediamo insieme quali sono le cinque cose principali da sapere a riguardo.
Cos'è l'inflazione?
Per inflazione si intende la crescita dei prezzi dei principali beni e servizi in un determinato paese. L’inflazione può essere dovuta a svariati fattori, legati sia alla domanda che all’offerta.
A livello macroeconomico, l’inflazione è fattore che può dare inizio o porre fine a differenti cicli economici pluriennali, attivati in maniera più o meno volontaria dalle Banche Centrali dei paese. L’inflazione è infatti un fattore che è parzialmente collegato alle politiche monetarie delle Banche Centrali dei vari paesi. Solitamente in cicli economici espansivi si tende a stampare moneta ed abbassare i tassi di interesse, mentre in fasi di decrescita si tende ad aumentare i tassi di interesse e a smettere di stampare moneta. L’inflazione può essere causata da cicli monetari espansivi.
Nella situazione mondiale post pandemica, le principali economie stanno risentendo della crescita dei prezzi di beni e servizi. Gli aumenti dei prezzi sono dovuti in primis dalle variazioni degli equilibri fra domanda ed offerta causati dal Covid. Le persone stando chiuse in casa hanno risparmiato e ricevuto allo stesso tempo incentivi economici da parte dei vari governi per evitare una crisi economica e sociale troppo grande; ma una volta finiti i lockdown le persone si sono trovate con più liquidità del normale, e molta voglia di spenderli per i tanti mesi bloccati in casa. Questo ha fatto aumentare la domanda di tanti beni e servizi in modo importante.
L’offerta da parte delle aziende è intrinsecamente più lenta a reagire rispetto alla domanda a causa della maggiore complessità delle varie catene di produzione e alle loro diverse dislocazioni nel mondo, quindi sostanzialmente ad oggi ci troviamo in un periodo in cui l’offerta fa fatica a stare dietro alla domanda, facendo in questo modo aumentare i prezzi.
Tutto questo è stato amplificato da fattori legati alla guerra in Ucraina, alle problematiche rispetto alle esportazioni di beni da paesi come la Cina e all’aumento dei prezzi dei materiali energetici come gas e petrolio.
In Europa l’inflazione ad Agosto si è attestata ad un +9,1% rispetto allo stesso mese dell’anno precedente, mentre lo stesso dato per gli Stati Uniti si è attestato a +8,3%. Seppur entrambi questi dati siano molto elevati, le cause di inflazione fra USA ed Europa sono differenti; in Europa infatti l’inflazione è causata principalmente dall’offerta, con i costi del gas e delle materie prime in forte aumento, negli USA invece l’inflazione è causata principalmente dalla domanda. Le politiche monetarie attuate durante il picco del Covid (helicopter money) e i tassi di interesse vicino allo zero per molti anni hanno infatti portato molto liquidità all’interno dell’economia, causando l’aumento dei prezzi.
Differenza tra inflazione e stagflazione
A seconda di come il fenomeno dell’inflazione si manifesta in relazione alla crescita economica di un paese, si può assistere ad una situazione di stagflazione.
La stagflazione è la situazione in cui all’interno di un economia osserviamo un’inflazione in crescita e un’economia in decrescita. Questa situazione solitamente è una delle peggiori in cui un’economia si può trovare, la stagflazione infatti tende a ridurre di molto la domanda da parte dei consumatori, portando le aziende a diminuire i propri fatturati drasticamente e a licenziare molte persone, aumentando fortemente la disoccupazione. In fase di stagflazione le aziende più finanziariamente deboli sono maggiormente a rischio di fallimento, dato che diventa più costoso e complesso finanziarsi.
Cosa succede quando l'inflazione è alta
1) Il potere d’acquisto dei consumatori si abbassa e i consumi calano
2) Un calo dei consumi porta ad una diminuzione dei fatturati delle aziende
3) Le aziende sono costrette a licenziare personale in seguito ad una diminuzione della domanda e per diminuire i costi
4) Un aumento della disoccupazione innesta un calo ulteriore della domanda, facendo rincominciare il ciclo
La curiosità legata all’inflazione è il suo filo diretto alle aspettative di inflazione, ciò che si attendono le aziende e le persone. Più le persone sentono parlare di inflazione, più ci si aspetta che l’inflazione sarà alta anche in futuro e che continui a crescere. Tutto questo porta ad una profezia auto-avverante.
Come diminuisce l'inflazione?
E’ spesso difficile comprendere quanto l’inflazione sarà un fattore transitorio o meno, abbiamo un esempio proprio di questo con quanto verificatosi negli ultimi mesi. Quello che le Banche Centrali possono fare è quindi attuare delle politiche monetarie che vadano ad influenzare l’andamento dell’inflazione.
A seconda delle cause dell’inflazione, che può essere legata alla domanda o all’offerta, le Bance Centrali possono agire su tassi di interesse per “raffreddare” l’economia di un paese. Alzando i tassi di interesse, le persone e le aziende avranno meno accesso al credito e quindi il denaro immesso in un’economia diminuisce, abbassando a sua volta i prezzi dei beni.
Spesso questa strategia è complessa da attuare, perchè il rischio è quello di agire in maniera troppo marcata sull’economia, tanto da portare ad una recessione.
Come investire quando l'inflazione è alta
L’inflazione solitamente non è un fattore positivo per l’economia, perchè riduce il potere d’acquisto dei consumatori e quindi i fatturati e gli utili delle aziende, portando se non fermata correttamente a pericolose spirali inflazionistiche.
Un calo degli utili da parte delle aziende solitamente porta ad un calo dei prezzi delle stesse anche sui mercati finanziari, vediamo però insieme quali possono essere i migliori strumenti finanziari ed investimenti per proteggersi dall’inflazione.
In questo articolo puoi approfondire l’argomento e leggere quali sono a mio parere le possibili alternative di investimento durante un periodo ad alta inflazione.
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