Negli ultimi mesi, i mercati europei hanno registrato performance notevoli, battendo ampiamente i tanto blasonati indici americani e attirando quindi l’attenzione crescente di numerosi investitori.
Questa tendenza positiva ha generato molte domande su come investire efficacemente nel continente, diversificando geograficamente il proprio portafoglio. In questo articolo voglio approfondire questo tema, offrendo consigli preziosi e un’analisi dettagliata delle migliori opportunità di investimento disponibili tramite ETF e indici europei.
Indice MSCI EMU: la scelta ideale per chi teme il rischio cambio
Tra gli strumenti più interessanti c’è sicuramente l’indice MSCI EMU, che concentra la sua esposizione esclusivamente sui paesi appartenenti all’Unione Monetaria Europea, tra cui Germania, Francia, Paesi Bassi, Spagna e Italia.
Il grande vantaggio di questo indice sta nel minore rischio legato alle valute: investendo esclusivamente nell’area euro, infatti, si evita la necessità di strumenti con copertura valutaria, riducendo potenzialmente la volatilità del portafoglio. L’indice MSCI EMU rappresenta quindi una potenziale scelta ideale per gli investitori che desiderano limitare il rischio di cambio. Un investimento tramite un indice MSCI EMU comporta una minore esposizione a valute straniere, il che riduce il rischio di fluttuazioni del portafoglio dovute alle variazioni dei tassi di cambio. Questa strategia permette di mitigare il rischio valutario senza la necessità di ricorrere a ETF con copertura valutaria.
Indici MSCI Europe, FTSE Developed Europe e STOXX Europe 600: quali differenze?
Spesso gli investitori si chiedono quale sia l’indice più adatto tra MSCI Europe, FTSE Developed Europe e STOXX Europe 600. In realtà, questi tre indici sono molto simili tra loro, in quanto investono prevalentemente negli stessi paesi europei. Le differenze principali riguardano la composizione interna: MSCI Europe e FTSE Developed Europe sono quasi identici, differenziandosi leggermente per la presenza marginale della Polonia nell’indice FTSE.
Lo STOXX Europe 600, invece, si caratterizza per essere un indice più ampio e diversificato, includendo anche titoli a media e bassa capitalizzazione. Storicamente, tuttavia, le performance di questi indici su un periodo di tre anni si sono rivelate estremamente simili, indicando che la scelta tra questi strumenti può essere influenzata principalmente da preferenze personali e specifici obiettivi di diversificazione interna. Di seguito un’immagine che mostra l’andamento negli ultimi cinque anni di tre ETF che replicano gli indici europei in analisi.
Euro Stoxx 50: un'alternativa concentrata sulle grandi aziende dell'Eurozona
Se invece la preferenza ricade su una selezione più ristretta e concentrata, l’Euro Stoxx 50 rappresenta un’opzione interessante. Questo indice si focalizza esclusivamente sulle 50 aziende europee più capitalizzate. A differenza degli indici europei, questo ETF investe solo in aziende distribuite nei paesi dell’Eurozona.
In merito a questo tipo di indice, vi consiglio l’utilizzo dell’ETN di Wisdomtree, strumento utile per quegli investitori che devono recuperare minusvalenze. Da tenere conto in questo caso che la struttura di un ETN è diversa da quella di un ETF, in quanto si andrà ad investire in un titolo di debito e non in un fondo scambiato pubblicamente come nel caso degli ETF.
Indici Globali con focus europeo: MSCI World Value e MSCI World ex USA
Per chi cerca un approccio più ampio e globale, mantenendo però una significativa esposizione all’Europa, sono interessanti gli indici MSCI World Value e MSCI World ex USA.
Abbiamo parlato dell’indice MSCI World Value quando abbiamo discusso di ETF fattoriali. Questo indice investe circa il 22,5% nell’area euro, una percentuale significativamente superiore rispetto a quella presente nell’indice MSCI World standard (circa 8%). Guardando all’intera Europa, l’esposizione raggiunge il 35%. Questo strumento permette di puntare sull’Europa sfruttando eventuali valutazioni più convenienti rispetto agli Stati Uniti, grazie anche alla metodologia “Value” che consente una gestione dinamica della composizione geografica interna.
Il MSCI World ex USA, invece, presenta un’esposizione europea ancora più elevata, superiore al 50%, con oltre il 30% investito direttamente nell’Eurozona. Questo indice offre agli investitori la possibilità di diversificare efficacemente il rischio geografico, riducendo significativamente il peso degli Stati Uniti rispetto al MSCI World standard, dove gli USA rappresentano oltre il 70%.
Investire con una strategia di lungo periodo: il monito essenziale
Nonostante la recente ottima performance europea, basare le proprie scelte di investimento esclusivamente sui trend recenti è rischioso, se non addirittura dannoso. Una strategia efficace e sostenibile nel tempo deve sempre prevedere una visione di lungo periodo, evitando decisioni impulsive dettate da risultati temporanei.
Seguire le mode del momento può infatti portare a rincorrere strumenti finanziari che potrebbero non essere performanti domani. È dunque fondamentale mantenere una strategia solida, coerente con gli obiettivi personali e con la propria tolleranza al rischio, adattandosi con consapevolezza alle evoluzioni del mercato.
In definitiva, investire in Europa rappresenta una valida opportunità per gli investitori italiani, offrendo una vasta gamma di strumenti per rispondere a diverse esigenze e profili di rischio. Che si tratti di ETF focalizzati sull’Eurozona o di indici più ampi e globali con un sovrappeso europeo, l’importante è effettuare scelte consapevoli e coerenti con una strategia a lungo termine, evitando di cadere nella trappola di rincorrere performance recenti e potenzialmente fuorvianti.
FAQ – Investire in Europa: domande frequenti
Quali sono i vantaggi di investire in Europa rispetto agli Stati Uniti?
Investire in Europa può offrire un’esposizione a mercati meno valutati rispetto agli Stati Uniti, dove i multipli di prezzo tendono ad essere più elevati. Inoltre, il contesto normativo e la transizione energetica europea stanno creando nuove opportunità nei settori industriali, finanziari e green. Per l’investitore italiano, infine, l’area euro consente di ridurre l’esposizione al rischio di cambio.
Qual è il momento giusto per iniziare a investire in Europa?
Non esiste un “momento perfetto”, perché i mercati sono imprevedibili nel breve periodo. Tuttavia, è possibile valutare il contesto macroeconomico e le valutazioni relative tra Europa e Stati Uniti per pianificare ingressi graduali, ad esempio tramite un PAC (Piano di Accumulo del Capitale). L’importante è costruire una strategia coerente con i propri obiettivi, più che cercare di “indovinare il timing”.
Meglio scegliere ETF sull’Eurozona o sull’intera Europa?
Dipende dagli obiettivi. Se si vuole evitare il rischio di cambio e concentrare l’investimento su economie con moneta unica, allora ETF sull’Eurozona (come quelli basati su MSCI EMU) sono indicati. Se si cerca maggiore diversificazione, anche valutaria, ETF che coprono l’intera Europa (inclusi Regno Unito, Svezia, Svizzera, ecc.) possono offrire più equilibrio settoriale e geografico.
Esistono ETF europei sostenibili o ESG?
Sì, esistono diversi ETF europei che seguono criteri ESG (Environmental, Social and Governance). Alcuni replicano indici come l’MSCI Europe ESG Leaders o versioni “SRI” degli indici tradizionali, selezionando aziende con alti standard ambientali e sociali. È importante però leggere attentamente la metodologia per capire il vero livello di sostenibilità.
Qual è il ruolo delle small cap europee in un portafoglio?
Le aziende a piccola e media capitalizzazione (small e mid cap) europee possono offrire maggiore potenziale di crescita rispetto ai grandi colossi, ma anche una volatilità più elevata. Includere una quota di ETF come lo STOXX Europe 600 permette di accedere anche a queste realtà, aumentando la diversificazione settoriale e dimensionale del portafoglio.
Quanto deve pesare l’Europa in un portafoglio globale?
Non esiste una regola fissa, ma l’allocazione geografica dovrebbe riflettere sia la capitalizzazione dei mercati mondiali che le convinzioni personali. In un MSCI World classico, l’Europa pesa solo per circa il 12–13%, ma un investitore europeo potrebbe voler sovrappesare l’area euro per questioni fiscali, di familiarità o per cogliere valutazioni più favorevoli rispetto agli USA.
